Le Fonds d’Arbitrage Améthyste est un fonds de couverture à faible volatilité utilisant 3 classes de stratégie d’arbitrage, principalement mises en œuvre sur le marché canadien. Alors que les stratégies d’arbitrage d’événements de marché (surtout fusions & acquisitions), et de titres convertibles (dettes, bons de souscription…) exploitent des écarts de valorisation entre actifs liés par contrat juridique, le segment d’arbitrage sur titres à revenus fixes se concentre sur les écarts de crédit sur titres issus des différents paliers de gouvernements canadiens provinciaux, municipaux ainsi que les agences émettrices qui s’y rattachent.

Cette version du Fonds est réservée aux résidents canadiens; la version réservée aux résidents étrangers est disponible ici.

 


OBJECTIFS D’INVESTISSEMENT

L’objectif principal du Fonds d’Arbitrage Améthyste est de produire – indépendamment des fluctuations générales des marchés boursiers et obligataires :

  • un rendement positif absolu de 5 à 10% supérieur au taux à court terme (taux des Bons du Trésor canadiens 91 jours, ou Libor US 3 mois, selon la version du produit),
  • avec une volatilité annualisée de 5 à 7%.

Le Fonds étant destiné essentiellement aux clients institutionnels (notamment régimes de retraite, fondations et semblables), la protection du capital revêt une importance particulière, qui se traduit par :

  • un usage restreint du levier financier, strictement limité aux marges standard des courtiers de règlement (« prime-broker »)
  • un portefeuille de positions d’arbitrage fortement diversifié
  • des mesures de contrôle de risque cohérentes et pragmatiques

Une gestion de portefeuille disciplinée et une analyse « bottom-up » rigoureuse et systématique des opportunités ont permis au Fonds d’Arbitrage Améthyste d’offrir à ses investisseurs des rendements relativement indépendants de ceux des classes d’actifs traditionnels et des stratégies d’arbitrage semblables.

STRATÉGIES DE PLACEMENT

Le Fonds investit principalement sur le marché canadien via l’arbitrage:

  • d’ÉVÉNEMENTS DE MARCHÉ (fusions/acquisitions, rachats et autres opportunités entre titres liés par contrat)
  • de titres CONVERTIBLES (débentures/obligations, ainsi que bons de souscription et autres titres échangeables)
  • de titres de REVENUS FIXES (écarts sur titres des gouvernements canadiens fédéraux/provinciaux/municipaux/agences, ainsi que dette corporative de qualité « investissement »)

Généralement, les 2 premières stratégies représentent chacune en moyenne un poids relatif de 35 à 45%, alors que la dernière, l’arbitrage de revenus fixes, est plafonnée à 25%. Toutefois, ces pondérations relatives varient dans le temps selon le volume d’opportunités disponibles dans chacune des stratégies.

INFORMATION SUR LE FONDS

FRAIS STRUCTURE ET LIQUIDITÉ
Gestion 2% Véhicule d'investissement Fiducie canadienne
Performance 20% au-dessus du taux min. Devise d’évaluation $CA
Taux minimum Bons du Trésor CAN 91 jours Fréquence de souscription / rachat Mensuelle
High Watermark Oui Fréquence d'évaluation Mensuelle
Frais de rachat hâtif Aucun Avis de rachat 30 jours
Période de gel Aucune Souscription minimale $100,000 pour investisseurs accrédités ($150,000 sinon)

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