Mois : avril, 2020
Rendement net de tout frais 5.05% Actifs Totaux Fonds ($CA MM) 190.7
VAN unitaire ($CA) 4.0412 Date de Création 1998
Incl. Dist. Courante ($CA) Aucune Actifs Totaux Firme ($CA MM) 200.6

FAITS SAILLANTS RÉCENTS

FUSIONS ET ACQUISITIONS

  • Ajout de 4 nouvelles positions. Début du retour à la normale en avril, suivant la débâcle de mars où le prix des titres ignoraient le contrat qui les unissait;
  • Nous avons perdu quelques plumes (45 bips) lorsque l’acquisition de Hexcel a été annulée et que Borgwarner s’est positionné pour demander une baisse du prix d’achat de Delphi Tech.

TITRES CONVERTIBLES

  • Les prix ont connu un rebond partiel mais significatif, en particulier pour les grands émetteurs;
  • Nous avons tiré avantage de la baisse de la volatilité pour repositionner le risque en ajoutant 3 convertibles US fortement dans le cours et 3 canadiennes.

ARBITRAGE SUR REVENUS FIXES

  • Performance positive provenant du resserrement généralisé des écarts et de la fermeture de notre couverture sur les écarts provinciaux;
  • L’élargissement des écarts de février et mars aura généré des opportunités d’arbitrage, que nous avons saisi en avril. Nous avons ciblé les agences 3 ans qui nous offrent maintenant un rendement sur capital oscillant entre 15 et 20 %. Environ le tier de notre enveloppe de risque est déployé présentement, dans l’attente de futures opportunités.

RAPPORTS DE PERFORMANCE HISTORIQUES